在中國的大型民企中，很難找到像紅豆這樣典型的企業，它幾乎就是一部共和國民企的發展史。它的發展貫穿了共和國經濟建設所經曆的各個階段，從改革開放之前的社隊企業到20世紀八九十年代的鄉鎮企業，再到成長爲一家面向世界的現代化大型民企集團。——《南風窗》2019年第20期
發源于港下針織廠、今年67歲的紅豆集團，業務範圍已不再局限于服裝領域，它聚焦于服裝、輪胎和制藥三個産業，旗下擁有十多家子公司，包括紅豆股份（600400.SH）、通用股份（601500.SH）兩家主板上市公司以及紫杉藥業（873858）新三板創新層挂牌企業，分設美國紐約、新加坡、泰國等境外機構和工廠。
主營男裝業務的紅豆股份是紅豆集團的起源業務與主要業務之一，2023年的營收雖略有下滑，但淨利潤卻同比增長了99.51%，達3000.56萬元，扣非歸母淨利潤則同比增長267.46%。公司解釋主要原因爲毛利率增加、應收賬款回收、投資收益變動以及所得稅等影響。這是紅豆股份淨利潤連續下滑5年後首次重返增長。
主營輪胎業務的通用股份，在2023年也迎來了業績飛躍。2023年，通用股份淨利潤2.16億元，同比增長1175%；扣非歸母淨利潤爲1.96億元，同比增長2734%。公司認爲主要原因爲經濟複蘇帶來的原材料與海運費價格回落、海外市場開拓能力提升、輪胎收入規模擴大、泰國工廠産銷發揮較好。
紫杉藥業主營業務爲以紫杉烷類抗腫瘤藥物一體化爲特色的醫藥中間體、原料藥、制劑、中藥飲片的研發、生産和銷售及CMO服務，在2023年上半年實現扭虧爲盈。紫衫藥業2023年全年淨利潤爲4700萬元，同比增長145.96%，扣非歸母淨利潤爲4308萬元，同比增長45.99%。
三大主營業務的業績增長，對于67歲的紅豆集團而言，無疑是爲新時期的高質量發展打下一劑強心針。
傳統業務的創新活力
對紅豆集團起源業務子公司紅豆股份而言，近兩年的盈利狀況略有波動。
圖源：新浪財經
據國家統計局數據，2023年1-12月，我國限額以上單位服裝類商品零售額累計10352.9億元，同比增長15.4%，增速比2022年同期提升23.1%。
細分到男裝品類，更是集體攀升。七匹狼在2023年達到了2019年以來營收與淨利潤的最高點；九牧王也扭虧爲盈，營收是2012年以來的最好成績；音勒芬營收和淨利潤皆在2023年達到了其上市以來的最高值。
對于近兩年的利潤波動，紅豆股份解釋爲：
支出方面，紅豆股份2023年由于全資子公司紅豆國貿彙兌收益的減少導致財務費用增長48.72%；研發費用降低13.02%至1864.61萬元，研發投入總額占營業收入比例爲0.80%。
據年報披露，公司形成了專注經典舒適男裝的研發體系，近年與DIOR前視覺大師Guillaume Ferrand、原ARMANI設計副總裁Patrick Grandin、MONCLER前設計總監Fabio、ESMOD北京服裝院校等合作，組建成熟的男裝研發設計團隊，持續進行産品創新。
而在二級市場，紅豆股份仍有進一步發力空間。二級市場股價受政策、宏觀經濟環境、市場情緒等多重因素影響，爲了優化資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制，紅豆股份在5月6日發布公告稱，截至2024年4月底，公司已累計回購股份20萬股，占公司總股本的比例爲0.009%，購買的最高價爲2.53元/股、最低價爲2.53元/股，已支付的總金額約爲51萬元。
據悉，紅豆股份上市以來已實施完成3次回購計劃，涉及資金達8.88億元，分別于2019年1月11日、2020年8月4日、2021年6月30日完成股份回購，分別回購公司股份數量爲96,044,222股、86,875,223股、58,965,615股，並已全部注銷。
當前，長城證券、華西證券、廣發證券、興業證券等券商對紅豆股份的評級爲“增持”，2024年二季度以來，紅豆股份無券商、專業投資機構調研。
華西證券的研報認爲，男裝業務恢複至疫情前，對紅豆股份2024、2025年的收入預測維持此前的25.52億元與28.77億元，新增2026年收入預測31.93億元。
長城證券的研報顯示，紅豆股份積極進行渠道升級，未來線上化有望持續發力，公司仍有較大發展空間。
業界認爲，服飾領域國內高端品牌憑借穩固的行業格局及自身差異化産品風格和強大的渠道控制力，有望保持穩健增長。而紅豆股份聚焦于舒適男裝品類，從消費者更加審視自身實際需求的消費趨勢上來看，與趨勢相契合也將給紅豆股份帶來新的發展動力。
強勁增長的新動能
至于紅豆集團旗下的其它業務，通用股份與紫杉藥業在2023年強勁的增長動力如能繼續保持，還將給母公司帶來更大的發展空間。
據通用股份年報，2023年國內經濟逐漸複蘇，消費市場需求有所回暖，下遊汽車行業産銷、保有量穩健增長；同時，海外市場去庫存壓力緩和、消費環境變化疊加原材料價格和海運費回落使得國産輪胎品牌産品性價比、競爭力凸顯，中國輪胎迎來反轉，行業景氣度不斷提升。
國家統計局數據顯示，2023年我國橡膠輪胎外胎産量爲98,775.4萬條，同比增長15.3%。其中，子午線輪胎産量7.53億條，同比增長16.1%；相較2021-2022年平均水平同比增長12.8%，創出曆史新紀錄。
通用股份表示，公司泰國工廠産銷兩旺，依托高性能、高品質、綠色安全的産品和貼近市場服務的競爭優勢，訂單持續處于供不應求狀態。報告期內，公司成功開發了多家歐美、東南亞等地大型進口商、貿易商，營銷網絡覆蓋得到了進一步增強，海外市場銷售實現持續增長。
在出海大環境中，中國輪胎在走向新的高峰。據海關總署公布的2023年數據，輪胎外胎出口繼續創出曆史新紀錄，出口重量和金額分別爲829.1萬噸和205.4億美元，同比分別增長16.7%和13.8%，中國輪胎在海外市場占有率不斷提升。
另一面，醫藥業務紫衫藥業在2023年也獲得了業績上的“大豐收”。據年報，截至2023年12月31日，公司總資産5.55億元，同比增長56.70%，資産負債率44.14%；公司盈利能力不斷增強，全年實現營業收入2.05億元，同比增長14.98%，實現歸屬于挂牌公司股東的淨利潤0.47億元，同比增145.96%。
紫衫藥業主要通過銷售藥品制劑、原料藥、中藥飲片、營養膳食等取得收入、利潤。其中，紫杉醇注射液産品于2009年納入國家醫藥目錄、國家醫保目錄。
2023年，國家出台了一系列政策支持和促進中醫藥行業發展，從中藥研發創新、行業標准化等方面加強高位謀劃與指導，這對尚在成長期的紫衫藥業而言，是機遇也是挑戰。
對紅豆集團內部而言，輪胎與醫藥業務的崛起，也將成爲這家67歲企業轉型過程中最寶貴的經驗。
