短短一個月內，理想發布了兩款車，一款是史上定價最高的MEGA，因爲特殊的外形導致銷量不佳，理想采用了“裝死”的手法，淡化了後續的輿情影響；另一款是史上定價最低的L6，起步價24.98萬元。
對此，王興做了評價：
王興是有這個資本說這句話的。
根據之前理想發布的年報，美團創始人王興控制18.3%股權（第二大股東），有7.3%的投票權；其中，王興本人通過ZijinGlobal持股爲6%，有2.4%的投票權；通過美團旗下Inspired Elite Investments Limited持股爲12.3%，有4.9%的投票權。
在理想的多輪融資過程中，王興功不可沒。2019年8月，理想汽車宣布完成5.3億美元C輪融資，王興個人出資3億美元領投。2020年6月，理想汽車獲5.5億美元D輪融資，其中5億美元由美團領投。理想汽車納斯達克上市過程中，美團認購3億美元，王興認購3000萬美元。2020年12月，理想汽車增發4700萬ADS。王興參與認購2000萬美元。
王興和他的美團，合計投入理想了11億+美元。
李想開始做理想的時候，是沒有生産汽車的資質的。
他先找了力帆代工。後來，理想有了自己的工廠。
力帆陷入困境後，破産重組，又開始給吉利的楓葉品牌進行代工。
一、“扭虧爲盈”的投資收益
力帆科技曾經以生産力帆汽車聞名，但近年來汽車行業競爭慘烈，公司業績一落千丈。其主要利潤來源是乘用車及配件、摩托車整車和配件，其中乘用車自有品牌基本銷聲匿迹，主要爲理想進行代工。但是利潤表顯示，公司2016年至2023年，除了2022年以外，扣非淨利潤都是虧損的，在2019年，乘用車及配件業務的營業利潤更是巨虧4.8億元。
數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空
從近年來的營業利潤的情況可以推斷，力帆科技並未真正改善經營情況，2023年，通過4.8億元的投資收益，實現了2400萬元的歸母淨利潤，對于一個年銷售額67.68億元的公司來說，這樣的淨利潤幾乎可以忽略不計。
據其年報的解釋，這些投資收益主要來自于聯營公司的收益。再仔細研讀參股子公司恍然大悟：公司持有重慶銀行3.73%的股份（以及其他參股公司），2023年重慶銀行淨利潤52億，僅此一項投資收益，公司就獲利2億元左右。
二、剝離夕陽産業的廣西能源
無獨有偶，廣西能源的2023年年報裏，投資收益也成了重要因素。
廣西能源同時從事成品油銷售和發電、電力銷售業務，據2023年年報，從營收構成來看，以成品油業務爲主，占比80%左右；從營業利潤來看，發電和電力銷售的營業利潤6.67億元，成品油業務僅有2億元左右。由于財務費用達到了5.5億元，銷售費用和管理費用居高不下，導致公司全年淨利潤只有166萬元。如果不是2,595萬元的投資收益，公司鐵定是虧損的，這些投資收益主要來自于處置長期股權。
再看一下公司的年報，發現賣掉的長期股權正是公司的應收主要來源，從事成品油銷售業務的永盛石化。
公司在公告中稱，2023年上市公司通過重大資産出售剝離主要油品業務，進一步聚焦電力主業發展。
隨著雙碳戰略的發展，新能源行業成了香饽饽，而石油化工業被漸漸淘汰。
不過這裏有一個有趣的點，公司只出售掉了永盛石化2%的股權。由于原來持股51%，出售2%股權後變成了49%，也從控股變成了不控股。
根據會計准則的要求，未來，永盛石化的營收不在體現在公司財報中，但淨利潤會以投資收益的形式繼續體現在財報中。
三、尋找轉型方向的粵傳媒
粵傳媒的核心業務是廣州日報，隨著紙媒的衰落，廣州日報的訂閱量越來越少。公司也在向數字營銷和展會等方向進行多元化轉型，但目前看來公司的業務不斷萎縮。
公司靠什麽維持利潤呢？
2023年年報顯示，公司投資收益高達1億元，其中主要是定期存款和大額存單的利息收入。
這些上市公司的主營業務經營業績不太樂觀，靠投資收益來彌補利潤，抽絲剝繭之後“現出原形”。
四、擴展知識點
必須持股超過50%才能並表嗎？
根據新會計准則，對子公司有控制權就必須並表。舊准則還有持股比例的限制，但新准則裏把控制權作爲並表的唯一標准。
這就出現了很有意思的特例。
比如長城汽車旗下有一個子公司，叫“天津長城濱銀汽車金融有限公司”，持股98.18%。按說這個持股比例算是絕對控股了，然而長城汽車沒有實際控制權，所以只能列入合營企業，不能並表。
這家公司從事的行業需要金融牌照，“小”股東是天津濱海農商行，因爲有金融牌照，所以比較霸氣。
再比如上汽集團。
公司旗下有兩個耳熟能詳的子公司，一個是上汽大衆，一個是上汽通用。上汽集團的持股比例都是50%，50%和50%不一樣，外方的50%含金量更高。
很顯然，上汽沒有這兩家子公司的控制權。
但上汽集團觊觎這兩個子公司的銷售額，怎麽辦？
于是注冊了兩個銷售子公司，分別從兩家合資公司進貨、銷售（類似于倒單），從而在沒有實際控制權的情況下，實現了銷售額的並表。
當然了，這種操作只增加了銷售額，對公司的淨利潤沒有任何影響，甚至還會劣化ROE等核心財務指標。
爲什麽要這樣操作呢？
因爲財富世界五百強的唯一指標就是銷售額，而我們發現，上汽集團非常熱衷這方面的宣傳。
