在互聯網時代，流量成爲了許多企業獲取用戶和業績增長的關鍵。然而，對于廣州遊戲巨頭三七互娛來說，9 年花費 488 億購買流量的做法卻並未帶來可持續的業績增長，反而陷入了困境。其董事長也因涉嫌信披違規被立案調查，這一系列事件引發了人們對買量模式的深入思考。

業績翻車無疑是三七互娛當前面臨的重大問題。利潤增速連續 5 年下跌，這表明其依賴買量模式的發展策略已經遇到了瓶頸。馬化騰曾在內部痛批買量模式，認爲這是一個坑，但三七互娛似乎並未從中吸取教訓。盡管公司試圖擺脫對買量的依賴，但卻困難重重。

在近期的業績發布會上，三七互娛對去年業績下滑和遊戲行業前景進行了回應。然而，投資者們最關心的問題仍是董事長立案調查的結果。截至目前，公司尚未收到證監會就立案調查事項的結論性意見或決定。這使得人們對三七互娛管理層是否存在暗箱操作産生了質疑。

令人不解的是，在業績接連不振的情況下，三七互娛卻反常地加大了分紅次數，並做出了“一年四次分紅”的決定。這究竟是在往老板口袋裝錢，還是在造福投資者？這種做法引發了市場的廣泛關注和質疑。

早年，許多遊戲企業通過買量模式實現了用戶激增和快速發展。三七互娛也不例外，甚至在業內以喜歡砸重金買量而聞名。然而，根據最新年報顯示，去年其在互聯網流量上的費用高達 84.66 億。這種過度依賴買量的模式是否可持續，成爲了擺在三七互娛面前的重要課題。

對于三七互娛和整個遊戲行業來說，買量模式或許已經不再是唯一的出路。隨著市場的逐漸成熟和用戶需求的多樣化，遊戲企業需要更加注重産品質量、用戶體驗和創新能力，以實現可持續的發展。此外，加強內部管理、規範信息披露，提高透明度，也是贏得投資者信任的關鍵。

三七互娛的案例提醒我們，單純依賴買量模式可能會讓企業陷入困境。在未來的發展中，企業需要不斷探索新的增長模式，注重提升自身核心競爭力，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。同時，監管部門也應加強對企業的監管，保障投資者的合法權益，維護市場的健康穩定發展。