沉靜許久的馬雲終于正式發聲。

樹欲靜而風不止。雙十一之後，圍繞馬雲，有兩則新聞，一個是“減持”阿裏股票，一個是進軍“預制菜”，兩個傳聞都是由其他人辟謠。但這次，卻是馬雲主動發言。

昨晚，也就是北京時間2023年11月28日晚，拼多多發布了2023年Q3財報，受財報業績刺激，拼多多股價一路飙升，市值突破1800億美元，距離阿裏僅一步之遙。這一幕，在阿裏內網上討論異常激烈，針對阿裏員工的討論，馬雲也回應說：

請大家多提建設性意見和建議。特別是創新想法。我相信今天的阿裏人大家都在看都在聽。我更堅信阿裏會變，阿裏會改。所有偉大的公司都誕生在冬天裏。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。

要祝賀pdd過去幾年的決策，執行和努力。誰都牛x過，但能爲了明天後天牛而改革的人，並且願意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和願景，阿裏人，加油！

從1999年9月9日領營業執照算起，阿裏今年24歲，距離103年的企業這一目標，還有79年。2023年9月10日，馬雲六十歲生日，很多阿裏合夥人臨時從杭州飛香港，一天後，蔡崇信和吳永銘按照既定計劃，正式接任董事局主席和集團CEO一職，兩天後，張勇出人意料地宣布辭去阿裏雲董事長和CEO的職位。

阿裏這番人事變更談不上急風驟雨，卻多少有些意外，當然，人事變動也只是諸多消息中的一塊，圍繞阿裏的各種新聞，從年頭排到年尾，應接不暇。

比如，財年初阿裏宣布“1+6+N”，在此之後的一系列的人事和業務調整，雙十一之後的阿裏雲宕機，還有再後來的“阿裏雲不再推進完全分拆”，盒馬IPO計劃暫緩。當然，還有圍繞馬雲“減持”阿裏，馬雲“預制菜”的傳聞。

風起于青萍之末，浪成于微瀾之間，究竟是風動、幡動，還是仁者心動？其實都不重要了。重要的可能是昨晚發生的這一幕，足夠戲劇性：拼多多市值1846億美元與阿裏巴巴1954億美元，近在咫尺。

戲劇性的追趕或超越的一幕，其實已經上演過：2023年11月15日，字節跳動以全球市場290億美元營收，超越騰訊。

字節跳動的張一鳴，拼多多的黃峥，兩個80後創業者，用不同的方式完成了他們的逆襲，兩家創業之初，市場還流行著BAT的說法。即便是在2018年，抖音迎來爆發，拼多多上市的時候，騰訊和阿裏，也都在“鼎盛”期，兩家公司市值一度超過6000億美元。短短五年時間，究竟發生了什麽？沒有人能夠幾句話說清楚，這裏有企業自身的問題，也有外部環境的變化：比如反壟斷，螞蟻IPO推遲，比如騰訊投資大撤退，又比如疫情，還比如字節跳動和拼多多狼性，極致的商業設計和極限的運營效率…

講述字節跳動和拼多多的成功，有很多視角，講述騰訊和阿裏被追趕和超越，也有很多題材。對騰訊和阿裏來說，從外面看，千頭萬緒，到處都是問題：

一位朋友說，騰訊就是遊戲賺錢太容易了，躺著賺錢，投資一票公司輕輕松松拿捏中國互聯網大半壁江山，刀槍入庫，鑄劍爲犁，承平日久，人不知兵。

一位朋友說，阿裏錯誤地把消費升級的面子做成了裏子，過早封殺微信，也錯誤地聚焦在了線上和線下的新零售融合，把有限的精力和資源都聚焦在了對騰訊的戰略突圍和應付京東的競爭挑戰。

騰訊戰略合圍阿裏，兩家公司視彼此爲移動時代最大敵人，卻不想被字節跳動抄了後路，阿裏防守反擊騰訊，還緊盯著京東，卻不想被拼多多迎面追來。

坑灰未冷山東亂，劉項原來不讀書。

還有一位朋友說，生于憂患，死于安逸。黃峥有段時間研究華爲，推崇任正非，拼多多從華爲那裏學到了精髓，不讓員工過早的發財，以及盡快清退已經發財的員工，在華爲熬到退休，才能拿到一大筆錢，預期管理，保持奮鬥者的饑渴。

曆史教科書告訴我們，落後就要挨打，朝代的更叠，往往是“王侯將相甯有種乎”的草莽呐喊，“彼可取而代之”的壯士雄心。在商業領域，或者說，互聯網科技賽道，成功是一種資源也是一種詛咒，成功意味著，更多的資金和技術積累，但成功也意味著包袱，不思進取的心態和爲了捍衛既有成功的畏首畏尾，躊躇不前的保守。

自由競爭，充分競爭的市場，從來就是如此，如逆水行舟，不進則退。

科技互聯網世界永遠充滿著無限可能。有如英偉達這樣的公司，逆轉英特爾，開創新時代，也有如微軟、蘋果這樣的公司，幾經波折，最終王者歸來。有的公司，適應時代，成爲一時之雄，也有的公司開創時代，穿越周期。說到底，風是風，樹是樹，如果不被大風吹倒，風只是風，樹始終還是樹。疾風不過季，但每年都會有，樹卻要有始有終，要紮根生長。

根據公開數據顯示：阿裏市淨率是1.34，騰訊市淨率是3.62，拼多多市淨率是9.02。市淨率=最新股價/每股淨資産；阿裏市盈率（TTM）是11.05，騰訊市盈率（TTM）是14.21，拼多多市盈率（TTM）是35.63。市盈率（TTM）=最新價/最近4個季度每股收益。

如果從阿裏的營收、盈利等情況和拼多多的數據對比，其實可以得出一個結論：拼多多確實厲害，但是阿裏被低估的也挺厲害。

其實，真正的問題，從來不是誰被高估或者誰被低估，股價永遠反應不出真實價值，但同時股價永遠都是最真實的價值體現，股價背後，是市場趨向，是人心向背。真正的問題是，市場爲什麽要低估阿裏？

過去幾年阿裏的故事，跌宕起伏，如人飲水，冷暖自知。

抖音的崛起，讓騰訊有了狼性，做了視頻號，做了企業微信，拼多多的崛起呢？可以看得見的是，阿裏國際化業務在有了煥然一新的變化。

曆史社會學家黃宗智把中國華北小農經濟中的“過密化增長”、邊際收益遞減等現象稱之爲“內卷”：即在有限空間內的激烈零和式競爭現象；內卷産生的根源是有限且封閉的空間，競爭規則是“排他性”的零和博弈。空間有限下的零和博弈，正是當下中國電商的真實寫照，擺在中國電商面前的只有兩條路：繼續內卷，或者出海。

字節跳動和拼多多，或許與它們在國內市場的實力有關，但真正之所以能夠令人眼前一亮的，讓市場對它們充滿期待的，其實是它們在海外市場的征程：如你所知的，字節的國際化有Tiktok，拼多多的國際化是Temu。

2018年，央視《對話》節目，張一鳴是嘉賓，台下的黃峥對台上的主持人和張一鳴說：

如果我是張一鳴，我會更加激進地做全球化，因爲我們這一代互聯網創業者跟上一代相比，會比他們更大的全球化視野，更早地接受國際資訊，全球化的機會也更大。第二，從價值創造的角度來講，帶領中國的資訊走出去，包括中國的産品走出去，這一點本身也是爲BAT也好，爲整個國家也好，創造的價值是最大化的。當你整個公司布局到全球，並且反過來用全球的資源集中回來打中國的市場的時候，我想那個時候可能也會變得更加從容一些。

馬雲說，“所有偉大的公司都誕生在冬天裏”，這句話應該還有下半句，“所有偉大的公司也都要曆經四季，穿越周期”。

2016年，博鳌論壇上，馬雲提出阿裏國際化的構想，e-WTP。如果從産業節點來看，影響未來電商格局的，只有兩件事：AI和國際化。

拼多多的崛起，對阿裏來說，也未必是壞事，競爭不可避免，也是曆史常態，至少電商市場一直如此。阿裏巴巴的企業史，本就是一部競爭史。

一位阿裏合夥人說，“希望阿裏的定力，創新，溫度都回來”。

2023年，阿裏24歲，距離“成爲一家活102年的好公司”這一目標，還有79年。