看完2023年A股最賺錢的醫藥企業，你會發現，一季度淨利潤高達25.71億的邁瑞醫療，已經是神一樣的存在，可如果要說2024年誰才是最值得看好的醫藥企業，那你絕對不能錯過艾力斯！

艾力斯，不是愛麗絲！它是一家腫瘤領域正在崛起的創新企業，也是同行業不折不扣的醫藥小龍頭。至于它潛力究竟有多大，看完它的股價一年瘋漲3倍、一季度淨利潤暴漲777.51%，恐怕很多人都要坐不住，准備掀桌子了。事實也是如此，看了它的財報，再看它起家、發展的曆程、崛起的曆程，才知這家醫藥新星企業有多神奇！

太瘋狂，一季度淨利潤增長777.51%

就在不久前的4月底，創新藥版塊的許多A股上市公司發布了一季度財報，科創板上市的艾力斯在2023年營收201.8億元，同比增長155.14%；實現歸母淨利潤爲6.44億元，同比增長393.54%。但在2024年一季度的財報中，則是營收7.43億元，同比增長168.65%；歸母淨利潤爲3.06億元，同比暴增777.51%。

更爲勁爆的是，業績、淨利潤暴漲，股價也隨之飙升，近一年來漲幅超過340%，市值突破300億元，創新藥小龍頭的稱號實至名歸。盡管上市至今不過4年，主要産品伏美替尼競爭者衆多，而且面臨阿斯利康的奧希替尼的巨大壓力，但在上市前的2019年，艾力斯銷售額已經突破36億，並且在成功上市後重金投入，加大研發，隨後幾年進入爆發式增長，但在業績一路高歌猛進的同時，銷售費用也“水漲船高”，一直是其難以避諱的短板。

龐大的銷售費用支出，換來公司營收的快速增長，直到2024年一季度，這種不好的勢頭才得到控制，逐漸向良性的方向發展。

“一招鮮打天下”，主業靠伏美替尼支撐

衆所周知，在A股的所有醫藥企業中，片仔癀的“封神”之路堪稱最令人無法理解的怪相。明明主業務只有一款最暢銷的單品，可它的股價、業績、市場影響力，卻是其他同類産品無法比擬的。而如今在伏美替尼大有作爲的艾力斯，也好比另一個片仔癀，它的主業務營收、盈利，也基本集中在核心産品——伏美替尼之上。在幾乎相同的業務同行中，艾力斯的市值、股價、業績都算比較高的，而且淨利潤是同類産品的3倍之上，毛利率達到96.11%，僅這一點，就足夠讓人瞠目結舌。

當然，外界只看到它的毛利率高得嚇人，卻不知道這是一款用于治療非小細胞肺癌，適應症是非小細胞肺癌的一線治療産品，專注于腫瘤這樣的重症疾病，具備腦轉強效、療效優異、安全性佳、治療窗寬等特性。而且過去幾年一直處于臨床實驗階段，並未大規模批量上市，屬于燒錢階段，能在近期獲得業績騰飛、股價暴漲，最大原因莫過于市場對其高度的需求性和稀缺性。

或者更直白地說，過去數十年，因爲腫瘤而喪失生命的患者衆多，市面上急需一種治療、緩解其病症的創新藥，來改變這種局面，艾力斯研發並投産的伏美替尼剛好滿足這一需求，其高速的增長屬性、17倍PE的成長邏輯，其實不足爲奇。

除了治療腫瘤，艾力斯還瞄准了肺癌

如果緊靠一款伏美替尼暢銷，或許艾力斯不一定能走遠，也不會被譽爲像九安醫療一樣“暴利”的創新藥企業。腫瘤之外，肺癌是全球第二大癌症，艾力斯正是深知“得肺癌制藥者的天下”的業內共識，多年前已經在對伏美替尼的研發取得卓越成效後，把目光對准了這個市場潛力巨大、供不應求的領域，成功推出三代EGFR抑制劑後，早早布局第四代EGFR-TKI的研發，除了已經取得不錯成效的主打産品，目前尚有5款處于臨床前研究項目的創新藥，而當前讓其感到背刺的，無疑是商業化能力和價格方面，伏美替尼無法和奧希替尼、阿美替尼相抗衡。

一旦未來新産品不能及早上市，在競爭中搶占先機，很有可能被其他同類産品捷足先登，或者面臨同質化嚴重的不利局面。處于未雨綢缪和前瞻性的戰略眼光，艾力斯在2022年與複星醫藥簽署了商業化戰略合作協議，主要産品得以在廣泛的渠道推廣和使用；另外一方面，手握充足現金流，加大新品的研發和上市進程，准確捕捉下一個業績增長的風口，只有快人一步、敢于突破，或許才能取得更大的成就。

憑一款單品成功打天下，但要繼續狂飙，還得有更具市場空間的核心産品。艾力斯的崛起已是昨天，未來要起飛，恐怕還得創造更有競爭力的新品。