作者：盧愛芳 科技資本論

自從ChatGPT誕生以來，谷歌這個Tranformer的發明者、AI的祖師爺被OpenAI打得擡不起頭來。過去一年來，市場對它的質疑一浪高過一浪，很多人鼓噪要CEO“劈柴”（皮查伊）下課。

最近谷歌終于翻盤了。

谷歌和OpenAI的盟友微軟在同一天發布2024年第一季度財報。谷歌營收805.39億美元，同比增長15.41%；淨利潤236.62億美元，同比增加57.21%。而微軟同期營收619億美元，同比17%；淨利潤219億美元，同比增加20%。第二天，微軟股價上漲1.82%，而谷歌股價大漲9.97%。

谷歌的一季報向資本市場證明了什麽？我認爲至少包括以下三點：

第一，AI並沒有殺死谷歌搜索，而且讓它變得更強。

ChatGPT自推出以來，市場預判受沖擊最大的當屬居壟斷地位的谷歌搜索。一方面，比起傳統搜索給出一大堆網址鏈接，大模型直接生成的答案對用戶更具吸引力；另一方面，微軟迅速將ChatGPT接入搜索份額僅3%的Bing，從措手不及的谷歌搜索手中搶奪地盤。

而且效果一度非常明顯。有機構顯示，Bing發布新版搜索引擎的一個多月內，訪問量提高15.8%，而谷歌下跌了1%。

雖然谷歌也緊跟著推出了聊天機器人Bard，但Bard在發布演示時出現明顯的錯誤，給用戶留下很不好的第一印象，因此獲得的關注度遠遠低于ChatGPT。雖然谷歌又緊接著推出了大模型PaLM2，用它來接入搜索、郵箱、地圖等全線産品，但谷歌AI已然落入下風，在用戶心目中變成了OpenAI的追趕者。

而且市場還擔心，由于生成式AI使得搜索結果的集中度提高，廣告的有效投放區域縮小，將影響未來的廣告收入，AI終將殺死谷歌的傳統搜索。

但是，AI不僅沒有殺死谷歌搜索，而且讓它變得更強大。今年一季度財報顯示，谷歌廣告業務收入達 616.6 億，同增 13%。其中，搜索業務收入462億美元，同比增長 14%。

谷歌一季度各業務收入

皮查伊介紹，這主要得益于AI。谷歌探索生成式搜索體驗（SGE），用AI改善搜索體驗，目前已經使用 AI 處理超數十億條搜索記錄，以應對複雜提問，或將 AI 概述功能引入主搜索界面。

2024年 2 月谷歌推出 Gemini 1.5 Pro ，並納入 Pmax （performance max，效果最大化），這是谷歌于2020年推出的一個服務，廣告主通過單個廣告系列在 YouTube、展示廣告、搜索、Discover、Gmail 和地圖上購買 Google 廣告的新方式，以達到效果最大化。

Pmax現在出價、預算優化、受衆群體、廣告素材、歸因等方面使用 Google AI，發行商發布優秀廣告可能性提升至 63%，優秀廣告數量提升 6%，同成本下廣告轉換次數平均增加 5%。一季度財報證明，生成式AI對谷歌搜索及其廣告收入開始發揮正面作用。

與此同時，搶先一步的微軟Bing雖然使出了洪荒之力，但對谷歌的搜索霸主地位並未構成實質性的影響。在statcounter的統計圖表上，谷歌和Bing的份額變化之微，簡直要用放大鏡才看得清。

全球搜索市場份額變化

具體來說，谷歌搜索整體市場份額從2023年3月的93.21%下降到2024年3月的91.38%。Bing從2023年3月的2.86%上升到2024年3月的3.35%。

從桌面搜索來說，谷歌從2023年3月的85.53%下降到2024年3月的81.63%，Bing從2023年3月的8.19%上升到10.24%。

從移動搜索來說，谷歌的市場份額從2023年3月的96.63%下降到2024年3月的95.33%，Bing從2023年3月的0.45%上升到0.51%。

谷歌搜索被微軟Bing彎道超車的風險已經解除，這讓投資者們松了一口氣。

第二，谷歌AI技術的商業化有了突破性的進展。谷歌一直被公認爲AI研究的先驅，即便2023年陷入被動挨打的尴尬局面，也沒有人否認谷歌在AI技術上的領導地位。

每當openAI有新的發布，就有人爲谷歌感到憤憤不平，甚至認爲openAI某種程度上也受益于谷歌，因爲谷歌一直在不停地發表AI研究成果的論文。

谷歌動作遲緩也情有可原，畢竟它是巨無霸公司，船大難掉頭。首先，AI和原有産品整合本身就有難度，而大公司的流程、官僚主義更導致效率低下。

其次，作爲大公司的谷歌在AI推進上比創業公司openAI有更多的顧忌，比如，去年初出版商們就開始抗議AI公司用他們的作品去訓練AI，谷歌後來不得不發布了一個名爲Google-Extended的新工具，爲出版商提供了阻止谷歌使用其內容訓練AI模型的選項。諸如此類，讓谷歌在AI技術的産品化和商業化上都輸了一籌。

但谷歌還是追趕上來了。一季度財報顯示，除了搜索的增長，YouTube廣告收入81億美元，同比增長 21%，主要受益于短視頻和AI 視頻工具的助力；谷歌雲收入95.74億美元，同比增長28%，超過了同期微軟雲21%的同比增長率。皮查伊介紹，目前谷歌雲已服務超 60%的生成式AI初創企業和 90%的 AI獨角獸公司。

跟微軟相比，我認爲谷歌在AI上的成長更有持續性。微軟用投資綁定openAI，而谷歌在AI上是全棧自研。除了衆所周知的大模型，谷歌在2015就推出了自研的深度學習框架Tensorflow，雖然Tensorflow在學術界的地位後來被Meta的Pytorch取代，但它至今仍是工業領域最受歡迎的AI學習框架。

在算力方面，谷歌很早就開始自研芯片，早在2016年就發布TPU 第一代，至2023年12月已叠代至第五代。而微軟和Meta直到2023年才推出它們的第一代自研AI芯片，比谷歌晚了整整七年。

谷歌數據中心的TPU

隨著AI和各産品線的打通，TPU將在谷歌的業績中發揮更大的作用，因爲它意味著更低的推理成本。

目前來看，谷歌在算力上仍然主要依賴于英偉達。今年一季度，谷歌的資本支出達到120.12 億美元，同比增加 91%。皮查伊預計，2024 全年谷歌的資本開支將保持一季度的強度以上，且絕大部分支出將用于 AI 基礎設施建設。

第三，谷歌正圍繞AI重塑組織，走上了AI轉型的正軌。就在2024年一季報發布前一周，4月18日，谷歌公布了一系列重組，而且表示都是爲了AI發展。

重組之一是將Google Research內部構建AI模型的團隊與Google DeepMind合並。一年前，谷歌將位于倫敦的DeepMind與位于硅谷的Google Brain進行了合並，成立了Google DeepMind。對于此次的進一步整合，皮查伊在財報電話會議上稱，這爲生成式AI和應用建立了一個單一的接口。

重組之二是將Pixel、Fitbit等硬件産品的設備和服務部門與運行Android、Chrome的業務部門合並。其好處是，隨著 AI 模型的改進，更頻繁地更新 Google 的設備，可以靈活地推出新産品，而不是陷入流程和官僚主義的泥潭。

值得一提的是，去年10月推出的Pixel 8 是全球最早的AI手機。而今年1月三星推出了基于谷歌Gemini nano的AI手機S24，在市場上大受歡迎，並且幫助三星從蘋果手中搶回了今年一季度全球手機銷售的冠軍。

皮查伊表示，谷歌擁有的每一個應用程序和它管理的每個平台都將被AI改變。要做到這一點，谷歌本身的組織架構和文化也都將發生變化。這並不總是那麽容易，但顯然沒有時間可以浪費。

皮查伊在財報電話會議上表示，谷歌花了15年才達到年營收1000億美元，又花了6年從1000億美元增長到3000億美元。AI轉型是一代人面臨的新機會，而谷歌已經爲此准備了很久。

那麽，接下來AI又將把谷歌營收推上什麽規模？