4月29日，貝因美公布了兩報。
貝因美2023年營業收入25.28億元，同比增長0.76%；歸屬于母公司所有者的淨利潤4745萬元，同比增長126.97%。
貝因美今年一季度營業收入7.20億元，同比增長2.28%；歸屬于上市公司股東的淨利潤2207.499萬元，同比增長80.71%。
貝因美每年個季度歸母淨利潤同比
細看貝因美的兩份報告，營業收入沒有增長多少，而歸母淨利潤卻增長很多，這是爲什麽呢？下面通過對比一看究竟。
貝因美利潤表對比
從上表可以看到，貝因美23年比22年，銷售費用和利息費用兩項降低明顯，投資收益增長很多。
24年一季度比22年一季度，研發費用和利息費用降低明顯。
總之，兩報中歸母淨利潤同比大漲，不是主營業務收入增長較多，而是費用的降低和投資收益的增長。下面再仔細了解一下。
貝因美是浙江省的一家民營企業，主營：從事嬰幼兒食品的研發、生産和銷售等業務。
貝因美在食品行業排名第六十六，最新總市值32.94億元，市值很少，股東總人數6.78萬戶，其中機構24家，持股占比27.93%，這只股票相比較散戶持股占比較多。
下面用三板斧估值法，從四個方面試著對貝因美進行估值分析。
用分紅估值法估值
貝因美曆年分紅
貝因美一連十年沒有分紅了，可能是由于多年業績欠佳的緣故。
這部分就略過了，下面看看市盈率估值的結果吧。
用市盈率估值法估值
貝因美今年一季報
24年一季報中，貝因美歸母淨利潤同比增長了80.71%，鑒于營業收入增長不高，所以假設24年全年同比增長50%，則每股收益是0.066元，市盈率取30，則乘以可得1.98，即24年的估值可能是在1.98元左右。現在的價格是3.05元，有點差距。
沒有機構對貝因美以後的盈利情況給出預測。
從基本面評估分析23年年報顯示，貝因美的經營現金流是4.136億元，淨利潤是0.5781億元，經營現金流比淨利潤得7.2，這個值比參考值1大很多，可見貝因美的盈利質量很好。
毛利率是47.07%，較高，利潤較多。
淨資産收益率是3.06%，很低，盈利能力很弱。
負債率是57%，較高，負債較多。
歸母淨利潤同比增長126.97%，很高，成長性強。
從技術角度來看
日k線圖
日k線圖中，k線收十字星，反彈有受阻的迹象，MACD金叉。
周k線圖
周k線圖中，k線超跌反彈，MACD向下趨勢放緩。
月k線圖
月k線圖中，k線繼續下跌，MACD死叉。
綜上所述，貝因美的股價可能已在合理區間，以後走勢得看全年利潤的增長情況。
貝因美的盈利質量很好，盈利能力很弱，成長性強，沒有分紅。
需要注意的是，雖然成長性強，但貝因美兩報歸母淨利潤同比大幅增長，不是由于主營業務收入的增長，而是降低了成本，但降低成本也是有限度的，正真的增長還得靠多賣奶粉，靠主營業務，也許才是正道。
今年正真龍年，有喜歡生龍寶寶的傳統，今年出生的嬰兒會不會增長呢？不知道對貝因美的業績有沒有幫助呢？也許只有到年底才能知曉。
以上就是全部內容，因能力有限，不一定正確，望勿參考。股市有風險，買賣需謹慎！看後點贊，財富千萬！
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