昨天（4月19日），華潤三九發布了一季報。第一季度實現營業收入7,294,070,557.82元，同比增長14.82%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤1,363,825,963.61元，同比增長18.49%；基本每股收益1.39元/股。
華潤三九曆年個季度利潤
華潤三九的一季報符合預期，營收還不錯，下面結合23年年報和24年一季報，來了解一下華潤三九。
華潤三九是注冊在廣東省的一家央企。主營：藥品的開發、生産、銷售和醫療保健服務等業務。比較有名氣的藥品有28個：“999感冒靈”、“999皮炎平”、“三九胃泰”、“999小兒感冒藥”、“999抗病毒口服液”等等。
華潤三九在中藥生産行業排名第三，總市值585.5億元，股東總人數3.68萬戶，其中機構426家，持股占比82.4%，這只股票機構持股占比較多，散戶人數較少。
下面用三板斧估值法，從四個方面試著對華潤三九進行估值分析。
用分紅估值法估值
華潤三九曆年分紅
華潤三九計劃23年每股分紅1.5元，還轉0.3股，現在的價格59.25元計算，股息率是2.53%，較低，分紅較少。
但加上送的0.3股，也不少了。當然，除權除息也很多，將近20元，到時候股價要下降三分之一左右。如能及時填權，收益也會不錯。
社會利率取一年期貸款利率3.45%，1.5除以3.45%得43.48。
即用分紅估值法估計，華潤三九的股價可能是在43.48元左右，這個就比較低了，性價比較低，下面再看看市盈率估值的結果吧。
用市盈率估值法估值
華潤三九23年年報
23年年報中，華潤三九的市盈率是20.53，每股收益是2.887元，因23年歸母利潤同比增長了16.5%，所以市盈率取15，15乘以2.887可得43.3。
即23年，華潤三九的股價應在43.3元左右比較合理。下面看看24年一季報。
華潤三九24年一季報
一季報中，華潤三九的歸母淨利潤同比增長了18.49%，假設24年全年同比增長15%，則24年度的歸母淨利潤爲32.80億元左右，由于要10轉3股，總股本將變成12.8466億股，所以每股收益將會是2.55元，市盈率取15，則15乘以2.55得38.25。
即用市盈率估值法估計，華潤三九24年的股價可能是在38.25元左右。
機構對華潤三九以後三年的盈利情況給出了預測。
機構預測華潤三九
按機構預測的進行計算，華潤三九今後三年的估值分別是45.58、45.58、45.57元左右。
從基本面評估分析23年年報顯示，華潤三九的經營現金流是41.92億元，淨利潤是31.73億元，經營現金流比淨利潤得1.3，這個值比參考值1大，可見華潤三九的盈利質量很好。
毛利率是53.24%，很高，利潤很多。
淨資産收益率是15.86%，很高，盈利能力很強。
負債率是39.57%，較低，負債較少。
歸母淨利潤同比增長16.5%，較高，成長穩健。
從技術角度來看
日k線圖
日k線圖中，k線創階段性新高，MACD金叉向上。
周k線圖
周k線圖中，k線上升受阻，MACD向上趨勢放緩。
月k線圖
月k線圖中，k線反彈向上，MACD向下趨勢放緩。
綜上所述，華潤三九的股價可能已在合理區間，以後走勢得看全年利潤的增長情況。
華潤三九的盈利質量很好，盈利能力很強，成長性較強，分紅較少。
需要注意的是，要理性追高，分紅轉股後除權除息幅度較大。
以上就是全部內容，因能力有限，不一定正確，望勿參考。股市有風險，買賣需謹慎！看後點贊，財富千萬！
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